Вышел хеджер из тумана [Бартон Биггс] (fb2) читать постранично, страница - 161

Инвестиции — игра не для малодушных и интеллектуально ленивых людей. Руководствоваться жадностью недостаточно; необходимо, чтобы инвестиционный управляющий по-настоящему любил эту игру и был очарован ее сложностью. Однако из того, что я описал, становится очевидно, что эта игра уничтожает некоторых из своих наиболее преданных приверженцев и любителей, так что инвестор должен быть готов к изнурительной борьбе за выживание.

Быть хеджером трудно, и совсем не просто быть клиентом хеджера. Все, что я могу к этому добавить — это пожелать вам удачи.

Рекомендуемая литература

Baruch, Bernard М. My Own Story, New York: Holt, Rinehart, & Win ston, 1957.

Bawl Street News, New York: June, 1974.

Behrman, S.N. Duveen: The Intimate Portrait of a Fabulous Art Dealer, Harmony Books, 1951.

Chancellor, Edward. Devil Take the Hindmost, New York: Farrar Strauss and Giroux, 1999.

Churchill, Winston. Great Contemporaries, Simon Publications, London: 2001.

Graham, Benjamin, and David Dodd. Security Analysis, Principles and Technique, New York: McGraw-Hill, 1951.

«The Dollars Recent Slide,» The Economist, December 30, 2003. Janis, Irving. Groupthink: Psychological Studies of Policy Decisions and Fiascoes, 2nd ed., Boston: Houghton Mifflin, 1983.

Kindleberger, Charles P. Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises, New York: Basic Books Revised Edition, 1989.

Kondratieff, Nikolai. The Long Wave Cycle, New York: Richardson & Snyder, 1984.

Lefevre, Edwin. Reminiscences of a Stock Operator, George H. Doran & Co., 1923.

Loeb, G.M. The Battle for Investment Survival, New York: Simon and Schuster, 1957.

Mackay, Charles. Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds, London: Richard Bentley, 1841.

Moreland, Miles.Various Blakeney Management Letters, London.

Skidelsky, Robert. John Maynard Keynes: The Economist as Savior 1920–1937, New York: Macmillan, 1992.

Skidelsky, Robert. John Maynard Keynes: Fighting for Freedom 1937–1946, Penguin, 2000.

Skidelsky, Robert. John Maynard Keynes: Hopes Betrayed 1883–1920, New York: Macmillan, 1983.

Smith, Adam. The Money Game, New York: Vintage, 1976.

Sobel, Robert. Panic on Wall Street, New York: Macmillan, 1968.

Stern, Fritz. Gold and Iron, New York: Vintage, 1979.

Swensen, David F. Pioneering Portfolio Management: An Unconventional Approach to Institutional Investment Management, New York: Free Press, 2000.

Taleb, Nassim Nicholas. Fooled by Randomness, New York: Texere, 2004.

Trotter, Wilfred. Instincts of the Herd in Peace and War, London: Macmillan, 1915.

Winkelman, Barnie F. Ten Years of Wall Street, New York: John Winston Company, 1932.

ВЫШЕЛ ХЕДЖЕР ИЗ ТУМАНА..

Перевод с английского В. В. Ильина Под общей редакцией председателя Совета директоров «ТИКОММенеджмент» В. Ф. вазовского

Главный редактор Зам. главного редактора Руководитель редакционного отдела Проект-менеджер Редактор

Технический редактор Художественный редактор Верстка Корректоры

И. В. Андреева М. В. Трушкова Ю. П. Леонова Е. И, Зенина И. В. Стпепанцова Е. Д. Колесникова Н. М. Биржаков Е. В. Матусовская Л. Н. Макарова,

М. Ю. Никитина, Е. В. Чудинова

Подписано в печать 24.08.2006 Формат 60x90/16. Бум. офсетная. Печ. л. 25 Заказ № 1923

Учредитель: Консультационно-финансовый центр «Актион»

ООО «Вершина»

127994, Москва, ул. Сущевская, д. 21–23, стр. 1, АБВ Тел./факс: (495) 783-59-82,967-86-25 www.glavbukh.ru,www.vershinabooks.ru

Изготовление форм и печать ОАО «Типография „Новости“» 105005, Москва, ул. Фридриха Энгельса, 46

Примечания

1

«Лонги» или «длинные» торговые позиции возникают в результате покупки ценных бумаг. «Шорты» или «короткие» позиции образуются при продаже ценных бумаг, взятых в долг у брокера с целью дальнейшего их выкупа «закрытия позиции», по более низкой цене. — Примеч. пер.

(обратно)

2

«Леверидж» или «кредитное плечо (рычаг)» возникает при заимствовании денежных средств (или ценных бумаг) для осуществления биржевых операций под залог имеющихся активов. Размер плеча определяется отношением объема заимствованных средств к размеру собственных активов. — Примеч. пер.

(обратно)

3

LTCM — LongTermCapitalManagement — инвестиционный фонд, снискавший мировую славу, благодаря штату «звездных» специалистов. Первое время обеспечивал своим клиентам фантастическую прибыль. Однако затем потерпел крах, не сумев обеспечить покрытие заемных средств. — Примеч. пер.

(обратно)

4

Показатель волатильности оценивает степень изменчивости биржевых цен за определенный период времени. — Примеч. пер.

(обратно)

5

«Стоп-ордер» (стоп-приказ) — биржевое распоряжение об автоматическом закрытии убыточной позиции в случае, когда потери достигают заранее заданного уровня. — Примеч. пер.

(обратно)

6

Смысл данной замены заключается в том, что слово «rich» в английском языке означает «богатый». — Примеч. пер.

(обратно)

7

«Корнер» — ситуация, когда игрок, открывший «короткие» позиции большого объема, не может их закрыть по причине того, что на рынке нет достаточного для закрытия количества акций. — Примеч. пер.

(обратно)

8

«Маржин-колл» — требование брокера увеличить объем собственных активов, когда их становится недостаточно для обеспечения взятого кредита. См. также леверидж. — Примеч. пер.

(обратно)

9

G5 — модель